حذف کامل ارز 28 هزار و 500 تومانی و انتقال تمام ارز صادراتی به تالار دوم، در صورت تصویب می‌تواند بزرگترین خبر مثبت بورسی سال باشد. مجتبی معتمدنیا، کارشناس بازارهای مالی، در گفت‌وگو با تجارت‌نیوز این تصمیم را دلیلی برای «افزایش چشمگیر جذابیت صنایع اساسی و صادرات‌محور» دانست و تاکید کرد که سودآوری این گروه‌ها به شکل قابل توجهی رشد خواهد کرد، اما بدون اقدامات اعتمادساز همزمان، این مزیت به سوداگری کوتاه‌مدت تبدیل شده و دوام نخواهد آورد.
در صورتی که حذف کامل ارز ترجیحی و انتقال تدریجی ارز حاصل از صادرات تمام صنایع به تالار دوم مرکز مبادله ارز و طلای ایران، مورد موافقت قرار گیرد و اجرایی شود، یکی از مهم‌ترین اصلاحات ارزی چند سال اخیر کشور رخ خواهد داد. این خبر که ابتدا در سمپوزیوم فولاد از سوی محمدمسعود سمیعی‌نژاد، رئیس هیات عامل ایمیدرو اعلام شد و سپس محمود نجفی‌عرب، رئیس اتاق بازرگانی تهران در سی‌ودومین نشست هیات نمایندگان این اتاق درباره آن اظهارنظر کرد، نظام چندنرخی ارز را به سمت دونرخی شدن (نرخ مرکز مبادله + نرخ آزاد) هدایت می‌کند و می‌تواند تاثیر عمیقی بر سودآوری شرکت‌های صادرات‌محور، هزینه تمام‌شده صنایع وارداتی، تورم بخش تولید، جذابیت بازار سرمایه و روند قیمت دلار در بازار آزاد داشته باشد.
به گزارش اقتصاددان به نقل از تجارت‌نیوز ، اما سوال کلیدی اینجاست که این تغییر ساختاری در عمل چه تاثیری بر صنایع مختلف بورسی خواهد گذاشت، کدام گروه‌ها بیشترین نفع یا ضرر را می‌برند و آیا این بار مزایای آن برای شرکت‌های صادرات‌محور پایدار خواهد ماند؟
نظام دو نرخی ارز، افزایش چشمگیر جذابیت گروه‌های صادرات‌محور و صنایع اساسی بورس را به دنبال دارد
مجتبی معتمدنیا، کارشناس بازارهای مالی، در پاسخ به تاثیر حذف ارز ترجیحی و انتقال ارز صادراتی به تالار دوم بر بازار سرمایه اظهار داشت: «فکر می‌کنم سیاست کلی دولت این است که نظام چندنرخی ارز را به سمت دونرخی شدن هدایت کند و در عمل، ارز 28 هزار و 500 تومانی را حذف و تنها دو نرخ رسمی و نرخ آزاد باقی بماند.»
معتمدنیا افزود: «مهم‌ترین پیامد این تصمیم، افزایش چشمگیر جذابیت گروه‌های صادرات‌محور و صنایع اساسی بازار سرمایه خواهد بود. شرکت‌هایی که درآمد ارزی دارند، مستقیما از افزایش نرخ ارز منتفع می‌شوند و سودآوری‌شان به شکل قابل اعتنایی رشد خواهد کرد.»
مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده روند بورس باید رشد سودآوری شرکت‌ها باشد
این کارشناس بازارهای مالی تاکید کرد: «اگرچه به طور طبیعی، مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده روند بورس باید رشد سودآوری شرکت‌ها باشد و در حال حاضر نگرانی جدی در مورد عملیات شرکت‌ها وجود ندارد، اما توجه به نگرانی‌های اصلی بازار، یعنی اعتماد سرمایه‌گذاران و ریسک‌های سیستماتیک، می‌تواند به ایجاد روندی مثبت‌تر برای وضعیت کلی بازار کمک کند.»
معتمدنیا افزود: «علاوه بر این، نگرانی‌هایی مانند مسائل سیاسی، ژئوپلیتیک، بحران‌های اقتصادی (مثل بحران گاز در زمستان پیش رو)، ناترازی بودجه دولت و نزدیک شدن به پایان سال، تاثیر منفی بر صنایع مختلف خواهد داشت و هزینه- فرصت زیادی برای شرکت‌ها ایجاد خواهد کرد. در این شرایط، باید دید که حاکمیت چه تدابیری برای کاهش این آثار خواهد اندیشید.»
همزمان با اجرای نظام دو نرخی ارز، اقدامات اعتمادساز در بازار سرمایه برای جذب سرمایه‌گذار ضروری است
معتمدنیا ادامه داد: «کلیدی‌ترین مساله این است که همزمان با این تصمیم ارزی، اقدامات اعتمادساز در بازار سرمایه انجام شود تا به جای سوداگری کوتاه‌مدت، سرمایه‌گذاری بلندمدت جذاب شود. در غیر این صورت، آثار مثبت تصمیم ارزی تا حد زیادی خنثی خواهد شد.»
در نظام دو نرخی ارز، شرکت‌هایی که بخش عمده هزینه‌هایشان ارزی و وارداتی است، با افزایش قیمت تمام‌شده مواجه می‌شوند
معتمدنیا در پاسخ به این پرسش که بیشترین تاثیر این تصمیم بر کدام صنایع خواهد بود، گفت: «طبیعتا شرکت‌های صادرات‌محور (پتروشیمی، پالایشی، معدنی، فلزات اساسی و بخشی از غذایی) بیشترین نفع را خواهند برد. در مقابل، شرکت‌هایی که بخش عمده هزینه‌هایشان ارزی و وارداتی است، با افزایش قیمت تمام‌شده مواجه می‌شوند.»
او ادامه داد: «البته تجربه نشان داده که معمولا تبصره‌ها و دستورالعمل‌های بعدی، بخشی از این تاثیر مثبت را کنترل یا محدود می‌کنند. همچنین حاکمیت معمولا وقتی امتیازی به یک صنعت می‌دهد، همزمان امتیاز دیگری را از آن می‌گیرد؛ بنابراین باید دید هزینه پنهان این تصمیم برای صنایع صادرات‌محور چه خواهد بود.»
اگر بخش بزرگی از متقاضیان نتوانند نیاز ارزی خود را از تالار دوم تامین کنند، تقاضا به بازار آزاد سرریز خواهد شد
معتمدنیا در خصوص تاثیر نظام دو نرخی ارز بر قیمت دلار بازار آزاد، اظهار داشت: «اگر واقعا تقاضای ارزی تعداد قابل توجهی از گروه‌ها و صنایع به تالار دوم هدایت شود، تقاضا در بازار آزاد کاهش می‌یابد و فاصله دلار آزاد با دلار مبادله‌ای کمتر می‌شود.»
او ادامه داد: «در این صورت، امکان کنترل منطقی‌تر و نظام‌مندتر قیمت ارز وجود خواهد داشت. اما اگر همچنان بخش بزرگی از متقاضیان نتوانند نیاز خود را از تالار دوم تامین کنند، تقاضا به بازار آزاد سرریز خواهد شد و تاثیر چندانی بر کنترل قیمت دلار نخواهد داشت.»
مخاطب گرامی، ارسال نظر پیشنهاد و انتقاد نسبت به خبر فوق در بخش ثبت دیدگاه، موجب امتنان است.
ع
