فاطمه عارفی علمداری عضو شورای سردبیری با درج یادداشتی در اقتصاددان نوشت : کاهش نرخ بهره طی دهه‌های گذشته یکی از مهم‌ترین محرک‌های رفتاری در بازارهای مالی بوده است. در کشورهای خاورمیانه که وابستگی سنتی به طلا و در سال‌های اخیر تمایل فزاینده به استفاده از دارایی‌های دیجیتال دارند، این تغییر سیاستی تأثیر قابل توجهی بر «ارزهای دیجیتال مبتنی بر طلا» می‌گذارد. این ارزها که معمولاً پشتوانه‌ای از شمش فیزیکی طلا در اختیار دارند، ترکیبی از ثبات طلا و انعطاف‌پذیری دارایی دیجیتال را ارائه می‌دهند. بررسی اثرات کاهش نرخ بهره بر این نوع دارایی، برای سیاست‌گذاران، سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارهای فعال در منطقه اهمیت زیادی دارد.
۱. کاهش نرخ بهره و رفتار سرمایه‌گذاران خاورمیانه
در محیطی با نرخ بهره پایین، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون سود مانند طلا کاهش پیدا می‌کند. زمانی که بانک‌های مرکزی منطقه، به‌ویژه در اقتصادهای وابسته به دلار مانند کشورهای شورای همکاری خلیج فارس، نرخ بهره را کاهش می‌دهند، سرمایه‌گذاران به دارایی‌هایی با ماهیت ذخیره ارزش روی می‌آورند. ارز دیجیتال طلا در این میان جذاب است، چون:
قابلیت نقدشوندگی سریع‌تری نسبت به طلا دارد.
امکان انتقال بین‌المللی و کارمزد پایین‌تری را فراهم می‌کند.
ریسک نگهداری فیزیکی را از بین می‌برد.
در نتیجه جریان سرمایه از سپرده‌های بانکی و حتی اوراق دولتی کم‌بازده به سمت دارایی‌های دارای پشتوانه مانند Gold-backed Tokens افزایش می‌یابد.
۲. کاهش نرخ بهره و تقویت ارزش طلا
تاریخ بازارهای جهانی نشان داده است که در دوره‌های کاهش نرخ بهره، ارزش طلا معمولاً روند صعودی می‌گیرد. طلا در برابر تورم و نوسانات اقتصادی عملکرد پایدار‌تری دارد و سرمایه‌گذاران به آن پناه می‌برند. از آنجا که ارزش ارزهای دیجیتال طلا مستقیماً به قیمت طلا وابسته است، این توکن‌ها نیز از رشد قیمتی طلا بهره‌مند می‌شوند.
برای اقتصادهای خاورمیانه که سهم بزرگی از ذخایر ارزی خود را با دلار نگه می‌دارند، افزایش قیمت طلا نیز به معنای فرصت‌هایی برای تنوع‌بخشی در پرتفوی ارزی است. بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری منطقه‌ای همزمان با کاهش نرخ بهره وزن دارایی‌های طلای خود را در قالب توکن افزایش می‌دهند.
۳. نقش سیاست پولی آمریکا در تعیین روند
بخش عمده‌ای از کشورهای خاورمیانه نرخ بهره خود را با سیاست‌های فدرال رزرو آمریکا هماهنگ می‌کنند. زمانی که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می‌دهد، اثر آن نه فقط به اقتصاد آمریکا، بلکه به ارزش دلار و قیمت جهانی طلا نیز سرایت می‌کند. در چنین دوره‌هایی، ارزهای دیجیتال طلا در خاورمیانه به دلیل پایدار ماندن ارزششان در برابر دلار، جذاب‌تر می‌شوند.
به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران خرد، این دارایی‌ها به عنوان جایگزینی برای دلار یا سپرده بانکی کم‌بازده شناخته می‌شوند.
۴. افزایش تقاضا برای رمزارزهای دارای پشتوانه در دوران بی‌ثباتی
کاهش نرخ بهره معمولاً نشانه‌ای از نگرانی‌های اقتصادی است. چه در دوره کاهش قیمت نفت و چه در دوره‌های رکود جهانی، سرمایه‌گذاران خاورمیانه تمایل دارند به سمت دارایی‌های با پشتوانه واقعی حرکت کنند. ارز دیجیتال طلا به دلیل شفافیت، قابلیت اثبات ذخایر و امکان انتقال آسان، در این شرایط بیشتر مورد توجه قرار می‌گیرد.
۵. توسعه زیرساخت‌های بلاکچین در منطقه
کشورهایی مانند امارات و عربستان در سال‌های اخیر سرمایه‌گذاری گسترده‌ای روی زیرساخت‌های بلاکچین داشته‌اند. کاهش نرخ بهره معمولاً انگیزه بیشتری برای ورود سرمایه به پروژه‌های جدید فناوری ایجاد می‌کند. افزایش نقدینگی در اقتصاد باعث رشد سریع‌تر پلتفرم‌های ارائه‌دهنده ارزهای دیجیتال طلا می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن اما تکنولوژیک هستند.
جمع‌بندی
کاهش نرخ بهره در کشورهای خاورمیانه معمولاً به سه پیامد مستقیم برای ارز دیجیتال طلا منجر می‌شود:
1. افزایش تقاضا به دلیل کاهش جذابیت سپرده‌های بانکی.
2. رشد ارزش دارایی در اثر افزایش قیمت جهانی طلا.
3. جابه‌جایی سرمایه به سمت دارایی‌های امن و دیجیتال، به‌ویژه در دوران بی‌ثباتی اقتصادی.
در مجموع هر زمان که نرخ بهره کاهش پیدا کند، ارز دیجیتال طلا در خاورمیانه نه‌تنها به عنوان یک ابزار سرمایه‌گذاری بلکه به عنوان یک ابزار ذخیره ارزش، جایگاه قوی‌تری پیدا می‌کند.
مخاطب گرامی، ارسال نظر پیشنهاد و انتقاد نسبت به خبر فوق در بخش ثبت دیدگاه، موجب امتنان است.
ع
